風險比一比：基金

甲、基金的特性
　　一、可以跟著全球資金流動
　　我們知道資金不可能一夜之間撤出市場，往往是在不同的地區或金融商品流動，當你因著資訊判斷某國或某區域將要發展，將會有資金流入，也可以跟著去做投資。

　　二、專家操控資金
　　然而，我們不一定懂該某哪支股票或該買哪些債卷，台股不說，外國更不用說，我們可能想投資印度，卻不知道印度有哪些股票，那些公司又在做什麼？也不一定有精力，全年盯著股市債市，而基金就是交給專業的經理人做操盤，幫我們選擇股債。

　　三、加入龐大的資金流
　　小散戶往往是跟著三大法人（自營商、外資、投信，也就是國內的基金）的漲跌尾巴，只能望風，很難自己衝鋒。小散戶資本也額小，承受力不大，賠一點就需要撤出。
而基金，就是無數購買基金的投資者的資本加總，交給某位經理人操盤，有足夠龐大的資本額，甚至可以自行炒作話題，例如索羅斯的量子基金主動炒匯。

乙、基金簡單看
看基金時常會遇到三個數字：Beta指數、標準差、Sharpe指數。

　　１、Beta指數（β）＝該金融商品波動幅度／大盤（整體）波動幅度＝該基金報酬率／整體市場報酬率。
　　是個別風險與整體相關性的指標。為＋代表正相關，大盤漲它也漲；為—代表負相關，大盤跌它反而漲。數字越大，代表風險越大，報酬率也越高。
　　ex：Beta指數＝＋３，代表大盤漲，它漲三倍；大盤跌，它也跌三倍。

　　２、標準差（σ），標準差代表歷來淨值與其平均淨值的差異大小。
　　是風險大小的指標。越大，代表淨值波動越劇烈，風險較高；越小，代表淨值波動越平緩，風險較低。
　　（公式在此）

　　３、夏普指數（Sharpe Ratio）＝（該基金報酬率－無風險之證卷報酬率）／標準差≒報酬率／風險。
　　是績效的指標。一般而言，數字越大越好，代表同樣風險時，該基金報酬率越高。

　　注意：以上所有數值都是由過去統計計算得出，並不代表未來狀況，因此，要評估投資哪個基金，還是需要考慮全球經濟狀況。例如近來中國工資上漲，部份工場遷移到東南亞，而最近東南亞的相關基金也開始上漲，如印尼。

丙、風險大小
　　Ａ、依投資標的常見的可分：債卷、股票、平衡（股票與債卷都有）、貨幣、產業（特定的產業股票，如房地產、原物料、科技產業、醫療等）
　　風險大小為：貨幣＜債卷（國債）＜債卷（公司債、新興市場債）＜平衡＜股票＜產業

　　注意：產業型基金在這幾種類型中風險是最高的！因為產業可能會遇到產業週期衰退，或是泡沫化，而一跌不起！例如，千囍年網路泡沫（dot-com bubble）。

　　Ｂ、依投資區域來分：全球、區域（例如歐洲、亞洲、新興市場）、單一國家
　　風險大小為：全球＜區域＜單一國家

丁、其他風險
　　一、經理人的風險偏好
　　由於經理人的薪水正比於績效，因此有些經理人會為了追求績效，而做高風險的投資！因為賠是賠投資者的錢，不會影響經理人底薪，而一賺經理人可能就能賺高額的績效獎金，因此，經理人的風險偏好十分重要！

　　二、經理人更換
　　因為操盤壓力，經理人可能在幾年內會變動，當更換經理人時，需要密切注意，可能會有績效變動。

　　三、匯差
　　許多境外基金（國外的基金）是由美元或當地貨幣計價，因此匯率也會影響收益。因此，在轉換時，也要注意計價貨幣的匯率。

戊、基金股類說明

簡單說：
A：手續費申購的時候收
B：手續費贖回的時候收
T：按月配息
1：年配息
2：配息滾入再投資

詳細說明：
http://camila.pixnet.net/blog/post/6928763

先筆記到此，如上述有誤，歡迎更正指教。